5Y News｜祝贺鸣鸣很忙成功登陆港交所！

1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，证券简称为“鸣鸣很忙”，股份代号为1768.HK。以每股236.60港元的发行价计算，本次IPO总计募集36.7亿港元。上市首日截至09:45，鸣鸣很忙每股报于430.00港元，较发行价上涨81.74%，总市值超920亿港元。

鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周表示，我们从一家社区小店开始，到全国2万多家门店，已成为老百姓的生活标配。即使未来有可能成为中国线下最大的零售渠道，但我们依然初心未改。就是想让消费者能够“买得到、买得起”好零食，感受到“几十块钱就可以买一大袋”的快乐。也想让我们的加盟商能够通过自己的奋斗赚到钱，过上有奔头的生活。

“‘创造快乐生活，成为人民的零食品牌’是我们的企业愿景，也是未来每一位鸣鸣很忙人会坚定不移践行的方向。 我们会努力奔跑，去到更多更远的地方，有人的地方就可以有鸣鸣很忙，为更多人带去那份简单的快乐。”

鸣鸣很忙旗下拥有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌，是中国食品饮料量贩模式的引领者。2025年前9个月，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元人民币，集团全国门店已覆盖28个省份和各线城市，其中59%深入县城与乡镇，成为连接大众消费与中国食品产业的重要实体零售商。对鸣鸣很忙而言，上市并非终点，而是迈向长期发展的新起点。随着资本市场的加持，公司将为更多消费者提供更具质价比的产品与更快乐的购物体验。

左至右：五源董事总经理金姜赟，鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周，五源执行总监崔志远

2023年，五源领投了鸣鸣很忙的A++轮融资。

五源董事总经理金姜赟表示： “五源自2020年起便开始关注并布局折扣零售赛道。我们始终坚信，即便在电商与即时零售高度发达的今天，线下零售仍能在特定品类为消费者创造不可替代的独特价值。能够提供差异化体验的企业，不仅能持续扩大线下市场份额，更将充分享受线下流量成本结构性下降的时代红利。

鸣鸣很忙的爆发式成长，既源于对运营效率的极致追求，更源于其对消费者"性价比、便捷、放心"三大朴素需求的精准回应——这些基础而永恒的诉求，构成了零售最坚实的底层逻辑。我们相信，秉持这样长期主义价值观的企业，将成为中国零售业的基石力量。”

五源执行总监崔志远表示： “祝贺鸣鸣很忙及团队迎来又一个新的里程碑！流通效率与购物体验的双重升级，始终是全球零售业演进的核心驱动力。在中国电商渗透率趋于饱和的新阶段，线下业态正迎来结构性的重塑与新生，这也必将孕育出更具生命力的新一代零售连锁巨头。

鸣鸣很忙围绕“创造快乐生活，成为人民的零食品牌”创建出独树一帜的社区商业基础设施，赢得了广大消费者的真实喜爱。从超一线城市到美丽乡村，消费者通过真实的选择推动新业态极速发展。创始团队卓越的战略眼光与长期主义信念，正是五源在2023年充满挑战的市场环境下，坚定选择携手同行的关键原因。我们相信，公司会在坚守“人民的零食品牌”这条路上持续奋进和深耕，为中国消费者带来更多的实惠、便利与快乐。”

立足民生消费，回应时代需求

在扩大内需、提振消费成为经济工作重点的背景下，如何以更高效率、更低成本，满足人民群众对“买得到、买得好、买得起”的日常需求，成为零售行业的重要课题。鸣鸣很忙选择了一条不同于传统商超和线上平台的发展路径，扎根社区与下沉市场，以高频刚需的零食饮料为切入口，通过重构供应链、压缩中间环节，把真正的“质价比”带到消费者身边。

在高质价比供给的基础上，鸣鸣很忙进一步叠加情绪价值，带来轻松、愉悦的消费体验。零食天然承载着快乐，无论是节日聚会，还是日常给孩子的奖励，都寄托着生活中的小确幸。鸣鸣很忙持续优化门店设计、灯光和陈列等，将门店营造成一个琳琅满目的“快乐场景”，让购买零食不再只是日常采购，而成为一种快乐的生活方式。

截至2025年11月30日，鸣鸣很忙门店数达21041家，大量门店开设在县城、乡镇和社区周边，让优质、平价、选择丰富的食品供给，真正走进普通家庭的日常生活。“小零食”，正在成为服务千家万户“大民生”的重要载体。

重构供应链，改造供给激发消费潜力

鸣鸣很忙通过提升效率释放价值，公司通过量贩模式，直连生产商和品牌方，依托规模化采购、标准化运营和全国仓配网络，大幅降低流通成本。在保障食品安全与品质的前提下，让同等品质的商品，以更合理的价格触达消费者。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已与超2500家优质厂商建立合作，包含胡润中国食品行业百强榜中50%的企业，同类产品平均价格比线下超市渠道低约25%。

随着中国食品工业的成熟发展，行业正从“卖方市场”向“买方市场”转变。鸣鸣很忙逐步成为连接消费者真实需求与中国食品制造能力的重要枢纽。公司围绕消费者偏好进行精选与定制，建立起“初选—试吃—试卖—推广”的标准化流程，月均上新数百款产品，形成品类丰富、高频迭代、结构丰富的产品组合。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙在库SKU约3,997个，覆盖7大品类、750余个品牌。

在此基础上，鸣鸣很忙深入产品源头，与厂商共同优化规格与形态。截至2025年9月30日，约有34%的SKU自于厂商合作定制，有38%的产品采用散装称重形式。通过定制规格、透明化包装、小包装、散称等方式，降低了消费者尝鲜的门槛，让选择更直观、更轻松。同时依托贴近终端的消费数据，鸣鸣很忙深度参与上游研发。例如基于对口味偏好的洞察，与盐津铺子联合推出的“麻酱味素毛肚”，2025年前九个月销量达9.6亿件。

这一模式不仅让消费者更愿意买、买得更划算，也为上游厂商带来了稳定、可预期的订单，增强了制造端投入研发和品质升级的信心，形成了“消费者得实惠、产业端有发展”的良性循环。

深耕国内大市场，服务实体经济

鸣鸣很忙的快速发展，建立在中国统一大市场建设、物流体系完善和数字化能力提升的坚实基础之上。通过全国化的仓储物流网络和标准化管理体系，公司实现了对万店规模的稳定运营和高质量发展。

截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已拥有48座数智化现代仓配中心，单仓配送半径可达300公里，实现全国门店24小时配送。2025年前九个月，仓储及物流成本占总收入比例为1.7%，2024年，公司存货周转天数为11.6天，均处于行业领先水平。

在服务消费的同时，鸣鸣很忙持续释放对实体经济的带动作用。鸣鸣很忙打通农业生产、食品加工到终端零售的产业链条，通过全国门店网络，助力地方食品企业、农产品原料进入更广阔市场，推动国产零食供应链整体升级；支持9552名加盟商创业，带动大量就业岗位；以标准化、可复制的模式，推动县域商业体系持续完善。这是一家贴近民生、扎根实体的零食零售企业的成长实践。

上市，是新的起点

近年来，随着食品消费水平提升、消费场景日益多元以及消费偏好变化，中国休闲食品饮料零售行业显著增长。根据国家统计局与弗若斯特沙利文的报告，2019年至2024年，行业市场规模从人民币2.9万亿元增长至人民币3.7万亿元，复合年增长率为5.5%，并预计于2029年进一步扩大至人民币4.9万亿元。

此次在港交所挂牌上市，标志着鸣鸣很忙迈入更加透明、稳健的发展阶段。未来，公司将继续立足中国超大规模消费市场，紧扣“消费者需求”这条主线，在门店网络、供应链能力、产品结构和食品安全体系持续投入，稳步提升服务与运营能力。

鸣鸣很忙将坚持长期主义，把门店经营稳、把消费者服务好，让高质价比的零食成为更多家庭触手可及的日常选择。以效率实现普惠消费，用零食连接快乐生活，鸣鸣很忙正持续书写中国零食零售的新故事。

五源寻找、支持、激励孤独的创业者，为其提供从精神到所有经营运作的支持。我们相信，如果别人眼中疯狂的你，开始被相信，世界将会别开生面。

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