创新常常发生在无人走过的路上｜5Y News Monthly
上个月发生的大事儿。
5Y News Monthly
「5Y News Monthly 」是五源的一个固定栏目。在每个月初，回顾过去一个月五源及被投企业的新闻动态，分享给关注五源的朋友们，希望让你更了解五源。
01 被投企业大事件
关于五源被投企业的投融资、上市、战略合作、重大突破、新品发布等重大新闻。
02 五源动态
关于五源荣誉、投资人采访、观点分享等。
注：下列公司按拼音首字母顺序排列
01
被投企业大事件
地平线与载合卡车达成战略合作
11月10日，武汉国际博览中心2025中国国际商用车展 (CCVS) 开幕首日，新能源智能网联商用车新势力载合卡车重磅发布新一代智能驾驶量产方案，并与市场领先的乘用车辅助驾驶解决方案供应商地平线正式达成战略签约。双方将依托载合整车研发实力与地平线的计算方案和软件算法核心优势，实现"感知-决策-执行"全链路软硬协同优化，加速智能驾驶技术在新能源重卡领域的规模化落地，为行业贡献"高端化、智能化、绿色化"的实践范本。阅读更多
瀚博半导体与长坤科技达成战略合作
11月11日，长坤云科技有限公司与瀚博半导体（上海）股份有限公司于上海签署战略合作协议。为表达对本次合作的重视，双方的董事长亲自签约。这不仅是长坤科技深耕西部算力市场的关键一步，更标志着"东数西算" 战略下，西部算力枢纽建设迎来 "技术 + 资源" 双轮驱动的新契机。双方将以甘肃为核心支点，联手打造西部具有标杆意义的万 P 级算力枢纽，为区域数智化转型注入强劲动力。
汇天飞行汽车量产工厂首台"陆地航母"飞行器正式下线
11月3日，位于广州黄埔区的汇天飞行汽车量产工厂试产并顺利下线首台"陆地航母"飞行器，标志着全球首条飞行汽车量产线贯通，这也是全球首个利用现代化流水线进行飞行汽车批量生产的工厂。本轮试产的飞行器将用于试验试飞，进一步验证产品性能与工艺，为明年"陆地航母"的量产交付奠定坚实基础。阅读更多
极壳Hypershell完成7000万美元Pre-B及B轮融资
消费级外骨骼领域的全球引领者极壳科技（Hypershell）11月27日正式宣布，已顺利完成7000万美元Pre B及B轮融资。其中，B轮融资由光合创投与五源资本共同领投，美团龙珠跟投；Pre-B轮由Monolith 领投，五源资本跟投，老股东IDG资本、红杉中国、绿洲资本均超额跟投；高鹄资本担任独家财务顾问。此次融资后，极壳科技的投后估值近4亿美元，标志着其作为行业领导者的地位得到进一步巩固。阅读更多
阶跃星辰与欢喜传媒签署战略合作协议
2025年11月11日，阶跃星辰与欢喜传媒订立战略合作框架协议。根据该协议，双方拟通过结合公司在影视领域的产业优势与阶跃星辰在大模型领域的专业能力，建立合资企业以进行数据合作及技术联合探索，涵盖影视创作、互动文娱、游戏开发及知识产权周边衍生等领域。
晶泰科技与礼来达成3.45亿美元平台战略合作
11月5日，晶泰科技（2228.HK）宣布，其全资子公司——以人工智能（AI）驱动的生物药研发创新者 Ailux 与全球顶尖药企礼来（Eli Lilly and Company）达成多靶点战略合作及平台授权协议，协议总价值最高可达 3.45 亿美元，其中包括数千万美元的预付款及近期里程碑付款。礼来将借助 Ailux 的专有平台加速多个治疗领域的双特异性抗体（双抗）发现与开发，同时利用其 AI 抗体研发平台加速内部管线的研究。这是继 2023 年晶泰科技与礼来签订 2.5 亿美元 AI 小分子药物合作后双方的再度携手，晶泰科技也成为全球极少数在 AI 大分子生物药与 AI 小分子药领域均与国际领先药企建立高额合作的 AI 药物研发公司，再次验证其商业价值。阅读更多
商汤与沙特国王大学达成战略合作
11月12日，商汤沙特SenseTime MEA宣布与沙特国王大学（King Saud University）达成合作协议，双方将联合打造立足沙特本土的联合人工智能创新中心，进行包括教育、科研在内的多行业人工智能应用场景的探索。同时，商汤沙特也正在当地建设算力基础设施，将以中国制造芯片为创新中心提供所需计算资源，并助力当地教育、文旅、智慧城市、医疗、能源等等领域技术及生产力发展。阅读更多
小马智行与三一重工、东风柳汽联合打造第四代自动驾驶卡车
11月19日，小马智行宣布与三一重卡、东风柳汽达成合作，将联合打造第四代自动驾驶卡车家族。第四代自动驾驶卡车系统采用平台化设计，具有极强的车型适配能力。首批推出的两款车型将基于三一重卡和东风柳汽最先进的纯电动平台车型，面向千台量级规模进行量产开发，并计划于2026年开始首批次运营。该系列车型的量产将推动自动驾驶卡车技术发展和应用落地，实现行业向大规模无人商业运营的跨越式发展。阅读更多
寻明生科完成数千万美元A轮融资
11月10日，专注于生成式抗体药物开发的生物科技公司寻明生科(Aureka Biotechnologies)宣布完成数千万美元A轮融资，本轮融资由五源资本与启明创投联合领投，老股东纽尔利资本持续投资，Agentic Ventures等机构跟投。本轮融资将用于推进在研创新管线进入临床关键阶段，加速打造干湿闭环抗体设计智能体平台，并拓展与全球生物医药企业的深度合作。阅读更多
月之暗面 Kimi K2 Thinking 发布
11月6日，月之暗面（Moonshot AI）正式发布了其新一代开源思考模型 Kimi K2Thinking，引发了科技界对 AI Agent技术发展的新一轮关注。这款被定义为“Kimi 迄今能力最强”的智能体模型，以“模型即 Agent”为核心训练理念，首次实现原生“边思考，边使用工具”的核心能力，并在多项国际权威基准测试中刷新纪录，预示着开源 AI在复杂任务处理领域正式迈入全球技术前沿。阅读更多
02
五源动态
界面新闻2025中国顶级风险投资人榜单发布
2025年11月28日，界面新闻第九次推出「中国顶级风险投资人」榜单。界面新闻遵循严格的评选流程：每年8月开始筹备当年的中国顶级风险投资人/中国顶级风险投资机构榜单，9月开始陆续定向发布调研函，并于当年11月揭晓「中国顶级风险投资人」榜单，12月公布「中国顶级风险投资机构」榜单。**五源创始合伙人刘芹、合伙人袁野登榜2025“中国顶级风险投资人”。阅读更多**
五源孟醒登榜2025投资界「F40中国青年投资人」
清科控股旗下创业与投资资讯平台——投资界连续八年发起「F40中国青年投资人」，F是Fancy，代表无限想象力；也是Future，代表未来前瞻力。榜单旨在挖掘中国40岁以下的年轻杰出投资人，探寻独角兽公司背后的勇敢捕手，记录那些发生在科技和商业世界的激荡故事。11月27日，**2025投资界「F40中国青年投资人」正式揭晓，五源合伙人孟醒荣登榜单。阅读更多**
五源荣获投中颁布的多项大奖
投中信息于2025年11月21日发布“投中榜·2025年度长三角地区榜单”。该榜单对长三角地区300余家股权投资机构进行了调研，采取了定量与定性相结合的方式，依据在管规模、投资及退出等评选指标对选取机构进行评定，经过初选、信息核实及最终排名等环节，并综合考量机构的市场影响力及声誉度，最终根据分数选定符合条件的投资机构入榜。**五源荣获“投中2025年度长三角地区最佳创业投资机构TOP30”。阅读更多**
11月27日，投中信息发布2025年度有限合伙人榜单。榜单通过问卷调研、机构访谈、数据排查与交叉验证的复合流程，对海量数据进行标准化处理与权重分配，最终形成可量化的总体积分排名。这一过程既是对资本流动性的量化追踪，也是对市场风向的质性解读。**五源荣获“投中2025年度中国最受LP关注的创业投资机构”。阅读更多**
五源荣获投中颁布的多项大奖
12月3日，科技媒体甲子光年发布【2025中国科技产业投资榜】，旨在表彰2025年度投资业绩显著、成长力强劲，对中国科技产业发展具有深刻影响力的投资⼈、投资机构及其他组织，为中国科技产业投资贡献一份自己的力量。五源荣获“2025年度中国最佳科技创业投资机构TOP50”，五源创始合伙人刘芹荣获“2025年度最佳科技投资家**TOP30”。阅读更多**
五源刘芹：伟大的公司不是赢下一场战役，而是永不离场
五源资本 2025 创始人年会于北京时间11月2-3日顺利举办，在这场以「Prompt()·涌现」为主题的聚会上，五源创始合伙人刘芹分享了自己对当下创业环境的观察、对中国创新与文明韧性的长期信心，以及在新的技术周期里，如何以无限游戏的心态持续迭代，以强化学习的方式将成功与失败都当作输入，在不确定中保持成长。阅读更多
五源袁野：理解AI创业的五个视角
在五源2025创始人年会期间，五源合伙人袁野分享了人工智能时代创业的一些观察。他以五个视角审视了 AI 时代正在发生的结构性变化：从移动互联网到 AI 的技术范式切换，供给边界的演进，主流交互形态在 Chat 之后如何重构，创业者应如何重新定义“好的产品进展”，以及在这一时代构建组织能力的逻辑。这些视角或许能为我们理解 AI 时代的创业带来一些启发。阅读更多
五源寻找、支持、激励孤独的创业者，为其提供从精神到所有经营运作的支持。我们相信，如果别人眼中疯狂的你，开始被相信，世界将会别开生面。
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