从“世界何以至此”到“我们去向何方” | 峰瑞资本2024年投资人年度峰会回顾
AI与世界
12月17日至18日，我们以「AI与世界」为主题举办峰瑞资本2024年投资人年度峰会。峰瑞的投资人、部分峰瑞已投企业创始人与峰瑞团队相聚北京，围绕中国未来产业、具身智能机器人、AI for Science与交叉学科创新，以及全球化等议题展开讨论。
如今AI正处于发展的新周期。我们始终在思考的问题是：AI的未来是什么样？如何能够让AI"以人为本"，为我们创造更好的未来世界？从那个梦想中的未来世界回看今天，有哪些当下也许微小但未来注定伟大的新商业机遇？
思考这些问题本身就足以令人兴奋，更激动人心的是，我们看见了这样的机遇。不局限于当下广受关注的具身智能、AI硬件，我们认为，AI的进步将会像阳光一样普照众多重要的行业和领域。
AI这两年的新突破背后凝结着全人类的共通经验，与之类似，全球化的进程也得益于全人类的共同推进。当下，或许正是下一轮全球化浪潮的序章。我们需要深入了解这个愈加复杂多元的世界，更好地厘清来路，看清去路，并勇敢地投身其中。
正如丰叔在年会分享中提到的："我在思考层面的一个深刻感悟是，对于'我们去向何方？''世界何以至此？'这两句源自许倬云先生两本著作的话语，我们往往习惯于只关心第一个问题，对我们前行的方向充满关切。然而，事实上，我们需要先深入探究第二个问题，也就是我们是如何走到今天的，才能更好地回答前一个问题。"
我们将峰会中创业者以及丰叔的部分观点分享给你，希望能提供新的思考角度。
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截止至12月31日17:00，留言最走心的9位读者将获得峰瑞资本团队撰写的新版行研手册。我们从近1年发布的报告中，摘编了12篇，汇总进了这本行研手册。
AI如何与计算机产业相互促进？我们思考出的路径是，将今天超算才能带来的顶配大模型体验，带到消费级价位的计算机形态上；用新体系超算，把计算机产业和AGI带到更高的高度。
当下的芯片行业被困在了"AI大型机"的体系里。我们希望重新激活过往的组装机体系，引入全新规格的芯片，将服务器和云的话语权重新释放到服务器厂商、云厂商和客户手中，推动产业重新回到人比机器贵的时代。
任何一次动力系统的革命，都会激发出很多新的入局者。在交通领域，中国已经通过高铁以及电动汽车逐渐实现弯道超车。下一次弯道超车的机会很有可能是电动航空。
eVTOL至少能够解决两个问题，一是不再受限于地面交通拥堵，二是不用像高铁基建那样投入巨大成本。
eVTOL是交通、能源和信息三大核心产业的交集点。它既能够带动交通工具的发展，也能助推新能源电池技术，也能促进自动驾驶技术的发展，最终会改变人类的出行方式。
航空航天一直在做"反重力"的事情，在跟重力斗争。eVTOL是反重力的1.0版本，我相信未来我们每个人都能像鸟一样，随时起飞。
生物光学成像是光与生命交汇的奇迹。当微弱的光子穿透生命的微观世界，我们得以窥见细胞的跃动、组织的呼吸、疾病的萌芽。它是人类对生命奥秘的深情凝视，是光写下的生命诗篇，记录着生与死、健康与病痛的无声对话。
因为这束光，我们得以为患者点亮希望的曙光，为科学打开更广阔的边界，让人类对生命的理解更加深刻而温暖。
为什么在上世纪70年代，人形机器人首先在日本诞生并且逐渐繁荣发展起来，而不是在美国？因为当时日本的制造业相当发达，支撑人形机器人的高端制造业应运而生。当下，中国的制造业非常发达，同样拥有支持人形机器人发展的土壤。
2022年以来，机器人运动控制领域引入了机器学习、强化学习和模仿学习这些技术，智能化程度提高了，进入到加速期。
时常有人调侃道，中国没有价值投资，也没有长期投资，更不会出现巴菲特。还有种说法是，巴菲特99%的钱是在他50岁以后挣到的。对于前一种说法，我不是很同意，对于后一种观点，我深表认同。
巴菲特50岁之后所经历并把握的机遇，其实与所谓的"耐心资本"有关。
上世纪70年代以前，美国的二级市场中，散户交易占比一度高达80%，出现了许多操纵股市和暴涨暴跌的状况。而到了上世纪70~80年代，随着新的管理规则相继出台，尤其是401K计划的推行，该计划允许企业和个人在年金账户中开展基金投资，并享受特定的税务优惠政策。
这些资本市场的调整举措及其所带来的中长期资金入市，改变了美国资本市场。到上世纪90年代，美国资本市场的散户占比已经降至50%左右，机构投资者开始逐步占据主导地位。
刚刚过去的这一年，"耐心资本"这一金融专业术语在中国受到广泛的关注。其间，我们也看到了一些政策的出台，例如2024年4月正式实施的新"国九条"，以及2024年12月中旬个人养老金制度的全面开闸。这些政策无一例外都着眼于鼓励中长期资金进入资本市场，为资本市场的稳定与发展带来利好。
回首过去一年，我在思考层面的一个深刻感悟是，对于"我们去向何方？""世界何以至此？"这两句源自许倬云先生两本著作的话语，我们往往习惯于只关心第一个问题，对我们前行的方向充满关切。然而，事实上，我们需要先深入探究第二个问题，也就是我们是如何走到今天的，才能更好地回答前一个问题。
在市场推广过程中，我们发现几个关键点：一是要坚持强化我们在中国建立起来的电池的比较优势和产业链能力；二是要找到市场的差异化需求；三是要对当地市场的创新能力、生产制造能力进行整合。
新能源汽车竞争的下半场，两个截然不同的派别之间的博弈会长期存在。一个以新势力和互联网造车企业为代表，在智能化、AI、算力、软件方面持续领先，另一派是传统整车企业，在能源和底盘方面占优势。
固态电池进入新能源汽车行业，绝不是简单地一比一替代传统电池，它一定是围绕整车、需求端以及产业链的重大的垂直整合的机会。
具身大脑研发的目标并不是得到某一个大模型，而是构建通过数据提升泛化性能的学习能力，大家竞争的关键在于数据到性能的转化效率。
在ToB领域，想要让机器人实现价值，不光需要好的本体，还需要数据、训练、部署、维护等工具，这一整套效率体系才是竞争力的关键。
具身算法定义硬件，但数据定义算法。
用于训练大模型的数据真的枯竭了吗？仅从语言角度，全球仍在使用的语言大概有7164种，这个世界仍然源源不断地涌现着各类数据，有些数据超越了人类的感知。
如今大模型的语音交互还不能完全满足用户的需求，可能是因为行业关注的焦点在大模型，忽略了语音和声学。而AI硬件需要把大模型、语音和声学这三者融合在一起。
我们追求的并不是每个局部的最优解，而是找到全局化最优的药物研发路线，让药物能够及时上市，惠及患者。 未来，在生物医药领域，数据依然是影响AI技术落地和体现价值的关键因素。如何提升数据的价值？一是通过自动化或者标准化、高通量的实验方法，提高数据的质量；二是开发新的实验方法，增加数据的维度；三是要有配套的数据分析方法。 如果AI能够帮助药物研发跨越从临床前到临床转化的“死亡之谷”，那意味着AI将会重塑现代药物研发的流程和方式。
我们想要实现真智能，让机器人快速可靠地适配“物体”、“任务”和“复杂度”这三类要素的任意组合，平衡这个“不可能三角”，实现真正意义上的通用落地。 大模型或者机器人通常是被动地获取数据，没有办法直接提取出来抽象的符号概念。我们正在尝试让机器人学习结构化的知识，建立起知识图谱，增强理解任务的能力。
机器人灵巧手有几个关键技术，第一是驱动，第二是传动，第三是传感，第四是控制。 人形机器人行业刚兴起，市场体量相对有限，很难支撑起大规模的生产制造。所以我们采取通用、模块化的产品思路，通过将灵巧手核心部件在其他成熟行业批量应用，从而降低成本，提高品质，助推人形机器人的发展。
具身智能面临的场景通常是泛化的，这意味着末端执行器或者夹爪也要通过集成传感器具有泛化的能力。第一代灵巧手没有触觉传感器，第二代灵巧手如果采用多维力传感器，其泛化能力会更强。
我们的定位是制药界的SpaceX，设计出各种纳米火箭，把药企研发的药物，运送到对应的器官组织，抓住新一代药物革命的机会。 生物医药行业正在发生巨变，中国有望成为全球药物研发的引擎。我们要做的不再是“Me too”，而是要研发出具有全球竞争力的产品，这也是生物科技（Biotech）面临的新机会。 可编程药物将会成为新的研发范式，拥有非常大的增量市场。可能以后人类研发药物就像编代码，先分析哪里的“代码”有问题，再把药物递送到相应的细胞，“代码”修复好，病就治好了。
大自然中的蛋白质序列基本上都是线性的骨架。当我们把线性的蛋白质，映射到多元拓扑蛋白质序列，能够提升蛋白质的稳定性和活性，拥有一片专属“领地”。 酶堪称物质科学的芯片，但实际应用中仍然存在不足：一是天然酶稳定性比较低；二是海外巨头已经构建起了关于酶的专利壁垒；三是酶工程的效率比较低，不适配创新药物开发的节奏。
我们设计蛋白质的目的是什么？之前，人的身体通过进化一步步获取所需的蛋白质。如果某种蛋白质我们暂时没法从进化得来，就需要从头设计这个蛋白，用算法更精准地预测蛋白质的结构。
我们能看到什么样视角的内容，取决于相机前端的硬件装置。传统相机能够提供的信息有限，呈现的只是高维物理空间向低维传感器的投影。在设计全新的光学器件时，我们可以把镜头看作用于整合高维光场物理信息的编码器，把AI算法视作解码器，借助编解码这一过程，还原高维信息。 对光场信号进行编解码，从而克服相机视角的局限性，是计算成像的核心。计算成像为了完成使命，需要软硬件联合的设计。 我们希望通过创新技术扩展人眼观看世界的边界，提供高维图像数据，反哺AI算法。
关于出海，我们讨论的议题包括：什么样规模的企业适合出海；不同类型、面向不同区域的企业，出海时可能会碰见什么样的问题；怎么考虑本土和出海市场份额的占比，出海为辅，还是出海为主。
最开始，我们其实是“被动出海”。不少中国企业沿着“一带一路”，成为国外基础设施的承建方和生厂方。这些企业已经被我们培养出了用户习惯，它们在国外遇到“窜货”的问题时，同样需要我们的产品和服务。
对于物联网行业而言，在欧美开拓市场时，讲产品怎么便宜，很难引起客户的兴趣。你需要花更多精力思考怎么嵌入到这个已经成型的体系里。 创业七八年，我在出海的过程里找到了新的热情、新的希望，迈入了创业的第二阶段。
创业者没办法教育市场，更多是顺应市场。 中国企业出海要坚持原创，注重自身的品牌信誉和声量，建设好专利的护城河，尽可能避免因为专利诉讼受到的牵制。
我们售卖的美睫工具套装是很特殊的消费品，是用产品代替服务。即使销售区域的人力成本再低，我们的产品也能做到比人力便宜。 目前，东南亚市场的消费分层还没有那么明显，在一个上升的经济体里面，消费者什么钱都敢花。所以在出海时，我先把最高的价位段占住，等市场进入了消费分层的阶段，我再推出更多的品牌。 我们没有派中国团队常驻海外，招聘时就找最能代表潮流的年轻人，怎么本土化全由当地员工决定。
虽然在中国被“卷”得很难受，但你在这个环境下形成的产品优势，能够帮助你挑战很多实力强劲的海外竞对。 怎么在本地市场搭建商务团队，可能是中国企业出海面临的共性问题。我们的方法是，借助员工的校友资源，触达更多的AI企业客户，减少我们和竞对在商务上的差距。
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