新东方

新东方是中国教育培训行业的标志性企业，1993年以托福、GRE 课程起步，从服务拔尖学生的留学培训逐渐成长为市值一度超过 100 亿美元的教育集团。据峰瑞资本李丰的观察，新东方早期的关键突破在于用市场化方式让许多原先不是老师的人成为受欢迎的教师，并在1993年率先引入学生给老师打分的机制，将教师收入与评价挂钩，第一次把教学质量监督摆到台面上。

这家公司的品牌路径被后来者反复研究：先做难而正确的事，靠口碑而非高比例市场费用驱动增长，在新东方和学而思，这一比例均维持在较低水平。2020年疫情期间，创始人俞敏洪曾公开表示，原本预计需要3年才能追上线下的在线教育被全面提前。而在高榕创投2025年对教育行业的阶段划分中，新东方仍被视作1993年以来以线下教育为代表的第一阶段的起点。