盈德气体

盈德气体是太盟投资集团（PAG）在中国工业气体领域完成的一笔教科书级控股并购。2017年，因三位创始股东内讧、公司经营不善，PAG以6港元/股、总成本约100亿港元将其私有化退市，创下港交所最快全面要约收购纪录。此后PAG更换管理层、盘活闲置资产，并于2018年借国企改革之机从宝武集团手中收购宝钢气体65%股权，2021年将两者合并为气体动力科技有限公司（AirPower）。

在PAG操盘下，这家公司EBITDA从2016年约26亿元增至2023年近70亿元，年利润突破30亿元。2025年1月，PAG将核心工业气体业务出售给以国内险资和国资为主的买方团，交易估值约68亿美元，保留25%股权并继续持有清洁能源业务——这笔退出登顶中国私募股权市场史上最大退出交易。据PAG合伙人黄德炜透露，买方团中平安、阳光等大型险资及12家银行参与，杭州资本则从最初传闻的"牵头收购方"转为财务投资人角色。