英伟达
NVIDIA
英伟达（NVIDIA）是当前AI基础设施领域最核心、市值最高的芯片公司之一，黄仁勋担任CEO已超过30年。在2023-2024年的大模型热潮中，它凭借GPU的绝对需求和CUDA生态护城河，先后跻身1万亿美元、3.6万亿美元市值俱乐部，一度突破5万亿美元。
不过，英伟达的统治地位正面临新的变量。线性资本王淮在2026年6月的分析中指出，AI正从训练转向推理、尤其是向Agentic AI发展，推理端需要CPU、GPU、NPU等异构架构协同，这给了AMD等厂商分一杯羹的机会；但训练端短期内仍无人撼动英伟达，CUDA护城河也非朝夕可破。五源资本孟醒则观察到，2025年中一度缓解的GPU稀缺性在2026年初再次加剧，稳定API服务的溢价甚至达到官方价格的2-3倍，上游内存产能扩建周期至少还要两年，客观上强化了大模型市场的寡头格局。
英伟达的应对策略之一是成为行业惯性的一部分而非对抗它——峰瑞资本季宇在2024年分析，英伟达早年正是主动加入计算机行业水平分层架构的惯性，才淘汰了垂直一体化模式；如今它自己已成为那个难以被简单粗暴替换的主流。同时，英伟达也在通过投资、合作与生态扶持反向"输血"产业链，与OpenAI形成类似"Intel+Microsoft"的软硬双核结构。
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