蓝箭航天

蓝箭航天是中国民营商业航天领域最早一批出现的火箭公司之一，2015年政策放开后涌现，以中大型液体运载火箭为主要技术方向。据「暗涌Waves」2023年初的报道，当时蓝箭航天被视为国内液体火箭领域"最有可能成功"的参与者，但仍未突破首飞失利这一世界级难题——SpaceX之后，全球民营商业航天公司的液体火箭首飞均以失败告终。

从资本结构看，蓝箭航天的投资方覆盖国资平台（国家中小企业发展基金、西高投、招银国际）、制造业产业资本（国开装备基金）、地产资本（融创投资）及龙头企业中航信托等。心资本韩彦也在2025年初的采访中将其列入新能源新交通领域的已投项目。

行业内的核心争议围绕"固液之争"与路线选择：液体火箭比冲更高、运力更大，但发动机复杂度与研发投入远高于固体火箭；固体火箭技术成熟、发射周期短，却无法实现回收。蓝箭的选择意味着它押注在一条更长周期、更高难度的路径上。天仪研究院杨峰的判断是，中国商业航天与SpaceX并无本质不同，"给中国商业航天更多时间，也有机会追上"——但至少在2023年初的语境下，液体火箭正常入轨仍是全行业尚未跨越的门槛。